如果是资本溢价形成的资本公积，不可以再直接退还给股东，但股东可以通过股权转让、转增资本等形式变现。

参考文件：

1、《中华人民共和国公司法》（2024年版）第二百一十四条：公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司注册资本。

2、《中国注册会计师协会专家技术援助小组信息公告第8号》第六条，除非因企业减少注册资本而相应地减少“资本公积——资本溢价”，否则企业不能将“资本公积(资本溢价)”退还股东。